维普资讯 http://www.cqvip.com 经誉管理 从战胳层面进行短期信用管理 骚裴宏波 重庆工商大学会计学院 企业短期信用管理包括两个方面。一个方面是对企业自身短 长，企业的短期流动性和变现力是否真有提高就很难说了。 期信用能力的管理；另～个方面是企业对外短期授信的管理。 企业对外短期授信管理主要内容是应收账款的管理．它是现 企业自身短期信用能力的管理，关键在于解决好降低资金 金流转环节的重要枢ｌ｝『ｆ．对于企业核心竞争力培育具有举足轻重 成本和保持融资渠道通畅的矛盾。一般而言，企业的资金来源 的影响，通过风险与收益的权衡，选择适宜的信用政策。 中长期资金的比重越大 则不能偿付短期债务的可能性就越小． 较长的信用期间，意味着给予客户优惠的条件，自然会吸引 长期资金具有利率固定、偿付责任清楚、可以展期等优点。但 更多客户，增加销售额和利润，在销售收入增加的同时，机会成 过多地使用长期资金来支持流动资产融资．一方面会提高资金 本、管理成本和坏账损失成本会上升。企业的信用期间一般依据 成本．另一方面又有可能由于季节性波动导致资金闲置浪费， 短期资金波动具有很强的临时性和突然性，一般只能通过短期 行业惯例确定．当理财环境发生改变时．可通过边际收益法和净 现金折扣是吸引客户购买商品或劳务的重要方式之～，无疑 显然．用长期资金支持流动资产．并不是一种理想的融资模式。 现值流量法来确定更替后的信用期间。 负债筹资来解决。当企业由于短期流动性困难而导致支付性危 会增加企业的销售规模，现金折扣率越高，越能调动客户尽早付 机时，企业的外部利益相关者会怀疑企业陷入财务困境．为防 款的积极性，从而降低企业应收账款的持有规模。但是，较高的 范风险，相应地会出台一些对企业正常经营不利的措施，例如 现金折扣率会增加企业成本．较长的折扣期限也会扩大应收账款 供应商可能要求企业立即付现，否则停止供货 客户可能会拒 规模．延长收款时间。 绝续签合同，不再消费企业的产品或劳务；债权人则收缩信用 信用标准是用来衡量客户是否享有商业信用的基本条件。一 甚至逼债等等。使企业的短期流动性危机演变成生存危机．相 般地只对信用能力良好的客户才允许授信。对于信用背景不清楚 对于降低资金成本而言，保持融资渠道通畅更为重要．因此．企 的客户应尽可能使用银行信用而非商业信用。通过对申请赊购的 业自身短期信用管理的首要目标应该是确保企业不发生短期的 流动性困难而导致支付性危机。要实现上述目标，企业必须内 外兼修，做好以下工作： 客户进行信用状况分析．给予相应的信用标准。 企业首先要收集客户的相关信息．其信息来源渠道有客户财 务报表、信用评级报告、银行询问记录、商业交往资料等。除了 对客户的财务报表进行重点分析之外，还要考虑客户的品德、能 时付款的可能性、发生坏账损失的可能性，结合企业销售产品或 劳务的利润边际，做出给予信用的决策。如果销售将重复进行， １确保企业具备一定的付现能力。包括保持一定的现金余额、 年度的现金流入量和现金流出量，编制现金预算。在此基础上． 根据企业的生产经营特点和管理要求．相机运用现金周转模式、 企业保持一个良好的付现能力。 可立即变现的短期资产、银行短期存款等。企业可通过预测经营 力、资本、抵押、条件等因素．分析客户履行信用的能力、不准 成本分析模式、存货模式、随机模式．确定最佳现金持有量．使 企业就应该为每个经常性客户建立一个信用额度．以避免每次收 到订单都从头开始考虑上否给予信用。信用额度代表企业能为客 ２保持与银行的良好关系。资金运动如同企业的血液流动． 户承担的赊销规模和坏账风险，信用额度过低，会影响企业的销 而现金就是供应血液的血库，当企业自身的造血功能不足时，可 售规模，相应增加交易次数和交易费用，信用额度过高．又会增 借助外部的供血机制来加以调节．银行是企业短期血液的最大提 加收账费用和坏账风险。信用额度可根据客户全年购货的边际贡 供者．保持与银行的良好互助关系．争取获得一定额度的短期信 献，或是客户营运资金的一定比例、或是客户清算价值的一定比 用额度，一方面可以缓解企业短期资金紧张的局面．另一方面可 例等方式确定．并经常对这一限额进行重新评价．以便与该客户 以大大降低企业储备现金的余额和机会成本。 的最新变化保持～致。 ３．加强对流动资产的管理。对于一般企业而言．重点在于加 收账策略是当企业的信用条件被违反时．企业应采取的收账 强对存货和应收账款的管理。存货管理受制于企业的融资政策和 对策。应收账款持有量除了取决于应收账款发生额之外，在一定 销售政策。如果企业更多地使用长期资金来支持存货．则企业的 程度上还取决于企业的收账政策。收账政策的实施要依据应收账 变现能力会相应增加．从而降低短期流动性的发生频率．若更多 款的账龄分析，它是确认应收账款的质量特别是坏账率的有效方 地使用短期资金，则企业的变现能力会降低。如果企业的销售形 法。对应收账款的管理首先可以按照账龄进行分类，依照历史统 势良好，持续增长，则存货中的原材料和在产品比产成品上升要 计数据来确认不同账龄的坏账比率，并与同行业相近企业进行比 快，而当产品滞销时．则将出现大量的产成品积压。应收账款是 较，对其质量和坏账率做出准确的判断。在此基础上．针对不同 企业已实现的销售收入，当售价高于成本时．将增加资产负债表 的客户、赊销额、坏账风险．相机采取信函、电信催收、上门拜 中的所有者权益项目，如果应收账款存量增加．而周转期保持 访、中价机构收账、诉诸法律等手法催收账款。不变，则将提高企业的短期流动性和变现力，如果企业应收账 加强短期信用的管理，寻求企业经营效益和财务流动性之间 款的增加来自平均账龄的增加，相应的应收账款周转期也会延 的均衡，保证企业的安全与生存，无疑具有战略层面的意义。《商场现代化 ２００８年５月（中旬－ＴＩｊ）总第５３９期 擘