财务风险是企业在经营过程当中客观存在的，它会给企业的生存和发展引发如资金短缺、盈力能力下降等一系列的问题，因此，企业经营者必须对其加强有效的防范。本文理论联系实际，结合实际的调研资料，对庞大汽贸集团公司财务风险成因进行分析，针对汽贸企业财务风险的产生环节，提出从健全财务风险管理机制、强化企业内部管理等几方面来防范财务风险，以达到降低风险，改善经营管理，从财务管理的各个环节重视财务风险的防范工作，对降低和化解财务风险、提高企业经济效益具有重要意义。 【关键词】：庞大汽贸集团，财务风险，成因，防范措施
Abstract
Financial risks exist objectively in the business of every enterprise，which will cause a series of problems，such as capital shortage， profit declines and so on. Therefore， enterprise runners must keep an intensive look out against it. Based on lots of surveys，the present thesis combines practice with theory and analyze the course of financial risks in Pangda auto trade group，Aiming at the taches where risks happen，it puts forwards some measures that business runners should perfect risks managing systems and strengthen inner management. The paper means a lot to cut down financial risks and improve enterprises’ economic profits.
【Key words】：Pangda auto trade group，financial risks，courses，precaution measures
庞大汽贸集团股份有限公司财务风险防范探讨
1 选题的目的及意义
随着经济全球化及我国加入世贸组织，我国企业面临的竞争不断加剧，使企业面临的财务风险也更为严峻，汽车行业是我国经济命脉中的一个支柱产业，在我国经济中享有举足轻重的地位。并且，汽车行业是资本密集、技术密集、人才密集、追求规模经济的行业，把企业做大做强已是国际汽车工业的基本趋势。然而，汽车企业在不断追求利润最大化的同时，却也伴随着高风险。在市场经济条件下，它所面临的风险，尤其是面临的财务风险已对企业集团的健康发展构成巨大的挑战。
对企业财务风险进行研究是企业自身发展的迫切需要，加强企业财务风险的管理一方面可以减少财务风险事件的发生频率和造成的损失程度，另一方面，可以取得竞争优势，打造企业自身的核心竞争力，解决企业发展过程中可能因财务风险所产生的财务危机和生存危机，推动企业长久、持续的发展。
总之，对企业财务风险进行研究，找到风险成因，并对风险进行识别、分析，最终达到防范风险与管理风险的目的是当前我国企业的内在发展需要，具有重要的现实意义，因此，如何加强对风险特别是财务风险的防范与管理越来越成为企业的核心问题。
2 文献综述
2.1 财务风险的概念以及相关研究成果
财务风险是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业的实际财务收益与预期的收益发生偏离，进而造成企业蒙受损失的机会和可能。
沈阳铁道旅行服务有限公司黄艳玲在《经营管理者》2011年十六期中发表了《公司财务风险的成因及对策》。她分析了公司财务风险的成因。并提出公司财务风险管理的策略。她认为公司财务管理应对经济变化的能力欠缺和公司资本结构不合理是主要原因，提出了完善公司的财务风险管理制。首先，全面梳理企业现有的业务流程，寻找工作流程中存在的风险及相应控制措施; 其次，对现有内部财务控制制度进行审核，并补充和完善相关监管漏洞，健全内部控制措施。同时，加强对主要业务节点的控制，例如对现金管理建立资本预算体系，对公司的现金实行预算控制管理，这可以为公司提供预警信号，公司管理者
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就能够及早采取防范措施，提高抵御财务风险的能力。
中铁第四勘察设计院集团有限公司的韩梦在《科技广场》2011年第四期中发表了《试论企业财务风险的防范与控制》她指出财务风险作为一种预警提示，要求企业的经营者、财务管理人员必须经常进行财务分析，找出问题，防范财务风险，并进行及时、正确的财务决策，以保证企业的正常运行。她从财务风险的定义及出现的预兆分析了其发生的原因是企业财务管理人员的风险意识淡薄，财务决策缺乏科学性导致决策错误，内部控制薄弱，资本结构不合理及收益分配政策不规范等因素所导致。强调企业应本着从实际出发，务求实效的原则，建立单项或多项内部控制系统，通过积累经验，培养人才，逐步建立健全全面风险管理体系。内部控制在形式上表现为一整套相互监督、相互制约、彼此联结的控制方法、措施和程序，有效的内部控制制度，有助于识别、控制和防范财务风险。 青岛科技大学的于新花在《会计之友》2009年第二期中发表了《企业财务风险管理与控制策略》。她分析了财务风险的影响因素和控制原则，进而提出了防范和化解企业财务风险的对策并结合房地产业谈了该行业应采取的措施。她认为风险的产生是由于资本结构不合理特别是债务水平高，企业资产的流动性弱，及财务决策失误和财务环境复杂多变并提出了通过建立合理的资本结构，进行多元经营，制定合理的风险决策，建立财务预警机制等方式防范财务风险。
2.2对财务风险研究成果的基本评价
纵观大多数学者对财务风险的研究，他们定义了财务风险的概念，有的提出了新的财务管理的概念，都分析了企业财务风险产生的原因和提出了防范和控制财务风险的措施。这些研究结果大多数从理论上分析了财务风险的成因，研究了降低财务风险的对策，对实际经济生活中的企业应对风险有一定的理论指导作用。
2.3 继续研究的价值和方向
基于大多数学者都重视财务风险的成因分析，注重如何防范和控制企业的财务风险，在当今复杂多变的经济生活中，影响企业财务风险的原因越来越复杂和多变，如何认识清楚这些因素，如何控制好企业的财务风险是企业生存的必要条件。因此，财务风险的研究还是要在企业的实际财务管理活动和复杂的经济环境和挑战的前提下，分析财务风险的成因，提出适合企业的财务风险防范对策，着重研究集团公司的财务风险问题，结合集团公司财务控制问题和内部资本市场研究。
3 庞大汽贸集团股份有限公司简介
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庞大汽贸集团股份有限公司是以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，原隶属于唐山市冀东物贸集团有限责任公司，其前身“唐山市冀东机电设备有限公司”最早可追溯至1988年成立的滦县物资局机电设备公司，注册资金9.086亿元，法人代表庞庆华。 公司销售一直保持高速增长的态势，主要经营指标年复合增长率达30%以上。其中2008年，销售各类汽车23万辆，实现销售收入241亿元、利润6.4亿元，向国家纳税7.36亿元，所经销的汽车共有18个品牌位于全国同行业销量之首。2009年销售各类汽车36万辆，实现销售收入355亿元、利润10.1亿元，向国家纳税10.1亿元。2010年上半年销售各类汽车20.5万辆，实现销售收入262亿元、利润6.5亿元，向国家纳税5.5亿元。 1999年，公司与中国银行唐山分行合作，独创了以“帮助用户申请贷款，帮助用户选车上牌照、帮助合作银行收缴贷款本息，全程为用户提供担保服务”为主要内容的汽车消费信贷新模式——冀东模式。该模式的突出特点是由经销商控制和承担车贷风险，成功之处在于建立了“风险预警系统”（包括对购车户实行资信调查为主的信用评价系统和以对消贷人员实行核实清欠捆绑考核为主的责任追究制）、“风险控制系统”（包括利用GPS卫星定位为主的监控系统和实行客户经理制度）、“风险化解系统”（包括风险拨备金制度和利用法律手段维护公司合法权益）六级风险防范体系，有效解决了消贷风险问题，不仅给银企双方带来了显著的经济效益，而且拉动了内需，刺激了消费，为国民经济的发展作出了积极贡献，成为公司的核心竞争力。
4 庞大汽贸集团股份有限公司财务风险现状
庞大汽贸前身是2003年成立的唐山冀东机电设备有限公司，2007年12月21日经公司创立大会批准，整体变更成立。从创立之初，庞大汽贸就一直从事汽车经销及维修养护业务。经过多年发展，公司已跻身行业前列，成为斯巴鲁在国内的三家总经销商之一。在报告期(2007年度、2008年度、2009年度及2010年1-6月)内，公司的净利润分别为4.20亿元、6.02亿元、10.11亿元和6.33亿元，业绩相当抢眼。
然而，在利润逐级攀升的背后，庞大汽贸却隐藏着诸多财务风险。目前，在我国汽车销售行业中，汽车供应商一般要求经销商须首先付全款才能提车。这一行业特点造就了公司的“资金饥渴”，而随着经销网络的快速扩张，采购、销售的规模增大，庞大汽贸对资金需求也进一步增加。尽管这一现象在国内汽车销售领域十分普遍，但让人担忧的是，庞大汽贸的融资渠道过于单一，即银行借贷。庞大汽贸招股说明书介绍，目前公司融资渠道主要依靠银行；2007～2010年公司现金流量表如下表所示:
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表1：2007～2010年公司现金流量表 单位：亿元
项目 年末现金和现金等价物余额 经营活动产生的现金流量净额 借款收到现金额 2007年度 23.14 9.67 30.73 2008年度 32.07 15.53 46.70 2009年度 64.14 29.63 80.54 2010年1-6月 104.22 25.92 83.47
（数据来源：“庞大汽贸”招股说明书）
很明显，借款是公司的主要现金来源。另外，报告期内庞大汽贸为购车者向银行提供消费信贷担保的金额分别为 56.82 亿元、32.21亿元、41.49 亿元和 46.45 亿元，进一步加大了公司的现金压力。
招股说明书显示，目前庞大汽贸股东中主要为自然人股东，并无外资股份和国有股份，也没有实力强劲的机构投资者。因此，短期内庞大汽贸对银行依赖的程度难有改观，未来仍需通过借款来维持现金流。2007～2010年公司资产负债表如下表所示：
表2：2007～2010年公司资产负债表
单位：亿元
项目 资产总额 负债总额 资产负债率
2007年度 82.65 75.81 91.7% 2008年度 118.14 105.37 89.2% 2009年度 190.36 168.90 88.7% 2010年1-6月 308.37 281.42 91.3% （数据来源：“庞大汽贸”招股说明书）
尽管汽车销售企业的资产负债率普遍较高，但和已上市的漳州发展、申华控股、大厦股份三家主营业务为汽车销售的公司的39.31%、54.96%、44.27%(2010 年上半年数据)相比，庞大汽贸的资产负债率远远高于上述公司。
资产负债表和现金流量表显示，截至2010年6月底，庞大汽贸的流动负债和非流动负债分别为266.20亿元和15.21亿元，负债合计达到281.42亿元，而其期末的现金和现金等价物余额仅有23.14亿元。
同时，庞大汽贸的短期和长期借款规模也在急速膨胀，短期和长期借款规模分别从2007 年末的12.45亿元、1.28亿元，急增至2010年上半年的68.82亿元、15.22亿元。短期和长期借款占负债合计的比例，也从2007年末的16.4%和1.7%，激增至24.5%和5.4%，显示出偿债风险进一步加大。受借款规模增大影响，报告期内庞大汽贸的财务费用也进一步攀升，分别达到0.71亿元、2.3亿元、1.43亿元、3亿元。其中，利息支出分别为：0.69亿元、1.47亿元、1.74亿元、1.57亿元。
除此之外，资产负债表还显示，报告期内庞大汽贸的存货也不断高企，分别为 17.19 亿元、39.68亿元、36.37亿元和63.84亿元，增长迅速。其中，2009年末到2010年6月底，增幅达75.5%。
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尽管庞大汽贸的购销率良好，但高企的库存也加大了资产减值的风险，同样有可能导致财务状况恶化。汽车销售受政策影响明显，一旦未来各地出台限购政策，将使庞大汽贸的汽车销售业务和经营业绩受到影响。届时，有可能放大“借贷过活”、“偿债堪忧”、“库存高企”等问题，并进一步加剧财务风险。
4.1 偿债风险
该公司的主营业务为汽车经销及维修养护业务，鉴于我国目前汽车供应商与经销商的关系，汽车供应商一般要求经销商须首先付全款才能提车，因此行业特点决定了本公司预付账款及存货的资金占用较高。随着本公司经销网络的扩张，采购、销售的规模增大，公司所需的资金也将进一步增加。
但是目前本公司融资渠道比较单一，主要依靠银行，由此导致本公司的资产负债率偏高。截至2010年上半年末及2009年末，公司的资产负债率分别为89.98%及84.03% （母公司口径）。由于负债主要为流动性负债，且存货规模较大，公司截至2010 年上半年及2009年的流动比率分别为0.96及0.91，速动比率分别为0.72及0.69，存在一定的短期偿债风险。如果未来公司不能继续通过银行或其它渠道获得发展所需资金，公司业务的进一步发展将在一定程度上受到影响。
另外，因业务发展需要，公司部分资产因用于担保和保证金，其所有权受到限制，包括货币资金、应收账款、存货、固定资产和无形资产等，截至2010年6月30日净值合计为1，100，221.41万元，截至2009年12月31日净值合计为757，221.80万元。若公司不能按期履行相关支付义务，则上述资产有可能被强制性处置，从而在一定程度上影响本公司的正常生产经营。
4.2 消费信贷担保发生坏账的风险
该公司为以消费信贷方式购车的客户（主要为卡车购买者）向银行提供担保。如客户未按期足额还款，则本公司将代其向银行偿还相关款项，同时对其予以追索。经过多年业务经验的积累，该公司已建立起六级风险防范体系，严格控制该业务的违约风险，2010年上半年末及2009年末本公司因消费信贷违约的垫款率分别为1.29%及1.51%，其中不良垫款比率分别为0.07%及0.09%
截至2010年6月末、2009年末、2008年末及2007年末，该公司为购车者向银行提供消费信贷担保的金额分别为568，201.36万元、322，080.46万元、414，948.28万元及464，503.36万元，坏账准备分别为2，252.92万元、3，012.77万元、1，121.57万元及731.49 万
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元。随着公司卡车经销业务规模的不断扩大，该公司向消费者提供的担保规模将相应扩大，如果出现较大规模的客户违约情况，将可能使公司坏账损失及资金压力上升，影响公司的财务状况及盈利能力。
4.3 存货积压或减值的风险
目前，汽车经销商一般需在采购车辆后再进行销售，由于购销之间存在一定的时滞，因此经销商的存货规模相对一般工业企业而言较大，如果公司购买的车辆无法及时实现销售，可能造成存货的积压。2010年上半年及2009年，本公司购销率分别为88.10%及93.43%，公司存在一定的存货积压风险。
此外，目前汽车市场具有竞争激烈、更新换代快、新品种上市周期缩短、产品价格变动频繁等特点，如果因汽车生产商推出新车型、下调汽车销售价，导致存货的可变现净值下降，汽车生产商一般会给予经销商相应的降价补贴，因此对经销商的经营业绩影响较小。如果汽车经销商根据市场情况主动下调汽车售价，导致存货的可变现净值下降，低于其采购成本时，经销商将面临一定的存货减值风险。2010年上半年，该公司计提存货跌价准备共计1，794.84万元。2009年度，该公司计提存货跌价准备共计2，698.27万元。
该公司作为国内最大的汽车经销商，存货具有品牌和型号众多、周转速度较快等特点。公司2010年上半年存货周转率为4.65，公司2009年存货周转率为8.28，表明公司存货管理能力较强，但依然存在存货积压或减值的风险。
4.4 营业收入季节性波动的风险
该公司营业收入的主要来源为汽车经销，尤其为轿车、卡车的销售收入。轿车和卡车的销售具有一定的季节性和周期性。在产品的销售旺季，采购、销售规模均会大幅增加，相应的预付账款、存货和短期借款等都会有所提高，销售旺季过后，随着资金回笼和短期债务的清偿，又会逐渐下降，呈现一定的季节性和周期性特点。但由于轿车、卡车的周期表现不同，甚至表现出相反的趋势，因此在一定程度上抵消了季节性的波动，公司营业收入的季节性波动并不明显。如果未来公司经销的产品结构发生变化，可能增加公司营业收入的季节性波动风险。
5 庞大汽贸集团股份有限公司财务风险防范存在的问题
庞大汽贸招股说明书显示，公司2007年-2010年上半年实现营业收入分别为197.31亿元、240.90亿元、351.91亿元和260.20亿元；归属于母公司所有者净利润分别为4.20亿元、
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6.02亿元、10.11亿元和6.33亿元。虽然盈利能力逐年增强，但不难发现，公司依然存在高度依赖银行、偿债风险加大、内部营运风险等诸多潜在风险。
5.1 高度依赖银行借款
庞大汽贸招股说明书披露，公司的融资渠道比较单一，主要依赖银行。目前，银行不仅是庞大汽贸的主要外部资金渠道，也为公司消费信贷的消费模式提供支持。截至2010年上半年及2009年年末，庞大汽贸向银行借款余额分别为84.78亿元、46.83亿元，为通过消费信贷方式购车的客户（主要为卡车购买者）向银行提供的消费信贷担保余额分别为56.82亿元、32.21亿元。
庞大汽贸表示，如果公司与银行合作关系的进一步发展受到限制，可能影响公司的经营情况或制约公司的未来发展。导报记者注意到，庞大汽贸此次发行前的股东中无外资股份和国有股份，也无战略投资者，因此对银行依赖的程度短期内难有改观。
5.2偿债风险加大
目前，庞大汽贸的资产负债率偏高。截至2010年上半年及2009年年末，公司的资产负债率分别为89.98%及84.03%（母公司口径）。由于负债主要为流动性负债，且存货规模较大，截至2010年上半年及2009年年末的流动比率（倍，下同）分别为0.96、0.91，速动比率分别为0.72、0.69。与去年初在香港上市的内地第一家汽车经销商中升控股（0881.HK）相比，庞大汽贸的短期偿债压力不容小觑。公开资料显示，中升控股2010年上半年及2009年年末的流动比率分别为1.54、1.13，速动比率分别为1.07、0.82。
近几年来，庞大汽贸的短期和长期借款规模急速膨胀，短期和长期借款规模分别从2007年末的12.45 亿元、1.28 亿元增至2010年上半年的68.82亿元、15.22亿元。同时庞大汽贸的财务费用也是逐年攀升。资料显示，2007年-2010年上半年，公司财务费用分别高达约0.71亿元、2.3亿元、1.43亿元、3亿元，占营业收入的平均比重为0.72%。庞大汽贸的财务费用主要是利息支出，2007年-2010年上半年，公司的借款利息支出合计分别为0.69亿元、1.47亿元、1.74亿元、1.57亿元。
5.3 内部营运风险
实际上除了上述风险之外，整个汽车流通领域还面临着营业收入季节性波动、存货积压或减值、消费信贷担保发生坏账等等风险。
5.3.1 消费信贷担保发生坏账的风险
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申报稿显示，庞大汽贸为以消费信贷方式购车的客户向银行提供担保。如客户未按期足额还款，则该公司将代其向银行偿还相关款项，同时对其予以追索。截至2010年6月末-2007年末，该公司为购车者向银行提供消费信贷担保的金额分别为568，201.36万元、322，080.46万元、414，948.28万元及464，503.36万元，坏账准备分别为2，252.92万元、3，012.77万元、1，121.57万元及731.49万元。
随着卡车经销业务规模的不断扩大，该公司向消费者提供的担保规模将相应扩大，如果出现较大规模的客户违约情况，将可能使公司坏账损失及资金压力上升，影响财务状况及盈利能力。
5.3.2 公司业绩对返利的依赖性导致的风险
申报稿显示，由于行业特点，汽车生产商提供的返利是公司经营业绩的重要组成部分。2009年该公司获得返利为108，780.95万元，占毛利的比例为29.47%。2010年上半年公司获得返利为80，966.42万元，占毛利的比例为29.70%。因此，庞大汽贸公司的经营业绩对返利存在较高的依赖性。如果汽车生产商的返利政策发生调整，可能对公司的经营业绩造成一定影响。
5.3.3 存货积压或减值的风险
申报稿显示，目前，汽车经销商一般需在采购车辆后再进行销售，由于购销之间存在一定的时滞，因此经销商的存货规模相对一般工业企业而言较大，如果公司购买的车辆无法及时实现销售，可能造成存货的积压。2010年上半年及2009年，该公司购销率分别为88.10%及93.43%，存在一定的存货积压风险。
如果汽车经销商根据市场情况主动下调汽车售价，导致存货的可变现净值下降，低于其采购成本时，经销商将面临一定的存货减值风险。
6 庞大汽贸集团股份有限公司财务风险成因分析
财务风险是指在各项财务活动中，由于各种内外环境中难以预料、控制的因素作用，使企业在一定时期内一定范围中所获取的财务收益与预期目标发生偏离，因而造成企业有蒙受经济损失的可能性。
它是一种客观的经济现象，其存在是客观必然的。一般来说，财务风险产生的原因分为内因和外因两个方面。
6.1 内部成因分析
6.1.1 举债规模过大
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该公司的举债规模水平会直接影响财务活动，风险程度也高。同时，负债比重高，股东收益变化的幅度也随之增加。
6.1.2 资金来源结构不当
该公司资产总额中自有资金和借入资金比例不恰当会对企业收益产生负面影响，从而形成财务风险。资金结构的合理比率为：自有资金40%左右，借入及其他资金大约60%左右；流动负债与长期负债之比大约为2：1。目前，该公司的生产经营资金主要依靠自有资金和银行借入资金。借入资金比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大。一旦公司经营出现偏差，达不到预期获利目标，到期偿还债务就会出现困难，甚至因不能偿债而破产。
6.1.3 筹资方式以及时间选择不当
目前，在我国，可供企业选择的筹资方式主要有银行贷款、发行股票、发行债券，融资租赁和商业信用等。不同的方式在不同的时间会有各自的优点与弊端。如果选择不恰当，就会增加公司额外费用，减少公司应得利益，影响公司的资金周转而形成财务风险。
6.1.4 应收账款回收的风险
若应收账款不能按时收回，将对企业的生产经营产生不利的影响而导致财务风险。该公司期末应收账款余额为$2，147，93万元，其中一年以上的应收账款占14.4%企业存在应收账款可能收不回来的风险，从而影响企业的现金流入，虚拟了资产，虚增了利润，使得财务反映的情况失实。
6.2 外部因素分析
当前宏观环境的复杂多变，是企业产生风险的外部环境。管理的宏观环境包括法律环境、市场环境、经济环境等因素。这些因素对企业管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以预见和改变的。随着全球经济一体化、多样化的发展，汽车生产制造能力的扩张，进口替代与出口替代的矛盾也将日益加剧。进口汽车关税下调，进口代理商的网络延伸，使汽车销售的网络也将更加顺畅。
去年商务部正式公布了《汽车贸易政策》。该政策规定：自2005年起，乘用车应当实行品牌销售和服务；自2006年起，所有汽车应当实行品牌销售和服务。汽车供应商应当加强销售和服务网络的管理，规范销售和服务，定期向社会公布其授权和取消授权的汽车品牌销售和服务企业名单，对未经品牌授权或不具备经营条件的经销商不得提供汽车资源。据悉，目前我国汽车销量领域有一大部分经销商还没有得到厂家的授权，按照规定这些经销
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商将被淘汰出局。这一方面有利于厂商对于营销网络的管理，另一方面也很会导致未取得经销权的汽车销售商争取经销权的竞争加剧、申请经营门槛的成本增加。该政策还规定，保税区将禁止开展进口车保税业务，落地完税政策意味着经销商的资金压力将大大增加，进口车市场更面临市场、汇率、利率等不利因素的冲击。
入世后进口配额取消，进口车销售明显疲软，国外汽车厂商已开始按照市场销售区域划分进行网络布局，以增强对中国市场的渗透力。一旦国外汽车产业资本在我国境内建立起自己能够控制的汽车销售服务网络，将面临我国大部分汽车市场份额的转移，迫使国内中方汽车企业已经成熟的市场重新组合。
央行上调利率，使消费者汽车信贷的负担加重，将制约消费需求，同时汽车经销商的筹资成本、运营成本随之增加也给经销商带来了更重的负担，加息带来的高利息成本使经销商的经营风险无疑增加。
7 庞大汽贸集团股份有限公司财务风险防范对策 7.1 提高公司财务风险意识
企业财务风险意识，是企业在进行财务活动时对市场可能出现的消极情况的一种自我防范意识，任何市场都是有风险的，因此，企业作为市场的参与者，一定要有必要的风险意识。因为企业处于一个多变的环境之中，特别是企业的市场状况、产品的升级换代速度、利率和外汇市场的变化、银行信用和利率政策的改变等等，都会对企业的财务状况、筹资能力和偿债能力等产生巨大影响，如果企业缺乏有效市场适应能力，也没有建立必须的风险准备基金，当市场任何一个环境发生变化，企业就可能由于适应能力较差，而导致财务危机的出现。一个成熟的和管理水平较高的企业，都会自觉的培育和完善企业的外部环境，增强企业的抗风险能力，同时关注和跟踪经济环境变化的各种因素，及时有效的调整起经营战略和财务方针以达到预防财务危机发生的目的。
7.2 完善公司财务风险管理制度
完善企业财务风险管理制度强调在财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析等财务管理过程中，必须系统全面的识别、分析与测试财务风险，采取科学的方法防范与控制财务分析，并对管理效果做出客观评价。这表明了企业财务活动的风险性特征，强调企业整个财务活动是一种风险性活动，要求管理者在进行财务管理时必须关注财务风险这一客观存在的经济现象。
7.3 完善公司法人治理结构
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公司法人内部治理结构实质上是一种委托——代理合约，这一相互制衡的组织结构，侧重于监督与制衡，而忽视了激励合约，委托——代理下的道德风险与代理成本是不能仅靠监督与制制衡的。因为，公司的动力归根到底源于公司各利益主体在公司统一目标下实现自身利益主体之间合作中产生的外在性内部化，这就必须要有有效的激励机制来配合。由于董事会处于法人治理结构的核心，以强化监督和加强激励为目标重新构建董事会就成为优化公司治理结构的主要内容。
7.4 强化公司内审制度
签于企业内部控制的重要性，企业必须建立健全内部审计制度。良好的内部控制制度应包括独立于企业其他部门的内部审计制度。同时，要通过强化审计监督及时发现和改善会计控制系统存在的问题。通过强化企业内外部审计对企业会计控制系统所实施的监督，及时发现企业会计控制系统中存在的问题，提出改善会计控制系统的措施与对策，并将审计结果向企业董事会或最高管理当局汇报，企业的内部控制制度一贯独立高效、中间层次较少、结构紧凑并且富有弹性、反映灵敏、高效迅速，是依赖于财务管理组织来构建的人力资源和物资资源相结合的财务管理机制。在良好的内部控制制度前提下建立财务信息、网络，可以保证及时获得数量多、质量优的财务信息，为正确进行企业各项财务决策和风险识别创造条件。
7.5 保持合理负债比率
企业的负债比率多少为适度，并无定论。但一般来说它必须与企业的偿债能力相匹配。由于在企业中，只有作为所有者权益的那一部分资产才是偿债的来源，因此，举债规模应与企业所有者权益相适就，一般来说不应该超过净资产的数额。但是，不同企业情况千差万别，负债比率的确定主要考虑三个因素：赢利能力高低、行业特征、资金周转速度。
7.6 加强资金的流动性
对于现金流动性管理企业可以根据资金负债的期限结构调整资产负债匹配关系，通过建立流动性资产组合进行流动性风险管理。由于流动性风险是一种资产负债结构性的风险，很难在市场上化解，必须通过调整资产负债匹配关系来解决。企业可通过分析资产负债的期限结构，将未来的现金流入与流与按期限进行分装组合，寻找出现正现金流和资金缺口的时点，不断调整自身的资产负债结构来防范流动性风险。
8 结束语
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在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业经营活动造成威胁和压力的同时又给企业发展创造了新的机遇。在竞争激烈的市场经济条件下，由于各方面的原因，财务风险是不可避免的，企业对于财务风险和风险危机要有清醒的认识，企业要有监测风险的机制和应付化解的措施。唯有这样，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地!
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参考文献
[1] 唐国君，张琼心，财务风险文献综述，现代经济信息，2010-05
[2] 赵莉，韩保明，苟小江，企业财务危机形成原因及防范研究[J].财会通讯(理财版)， 2008-02
[3] 李咏梅，杨洋，财务风险管理研究探析，财会通讯［J]，2009-03 [4] 于新花，企业财务风险管理与控制策略，会计之友，2009-02 [5] 刘博，企业财务风险防范措施及控制策略，财会信报，2010-10 [6] 侯云龙，庞大汽贸 IPO 隐藏财务风险，经济参考报，2011-03 [7] 王斌，浅谈如何有效控制企业财务风险，山西科技报，2010-09 [8] 段巍，企业财务风险的内外部控制研究，山西科技报，2010-08 [9] 杨根芳，企业财务风险防范与控制探析，企业经济，2007-09
谢辞
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本论文是在导师崔柳教授的指导和关心下完成的。在论文工作完成之时，谨向导师表示深深的谢意。在攻读辅修学位期间，导师对我的论文工作付出了大量的心血，在百忙之中不辞辛苦地给予了深切的关怀和严格的指导。导师严谨的治学作风、实事求是的科学态度、对知识孜孜不倦的钻研为学生树立了榜样，这些都将是我在以后的学习和工作中的一笔财富。特此对导师一年来的培养表示衷心的感谢!
在论文研究工作期间，经济学院的各位老师给予了我很大的支持和帮助，值此毕业之际，向关心、教育和帮助过我的各位老师及我的母校----宁夏大学致以最真挚的感谢!
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