金融公司在我国的发展

蝴　金融公司在我国的发展　张爱群吴慧　陈蕾　一、金融公司的简介　金融服务是和制造销售消费过程　紧密结合的。汽车行业是典型的资金密　集型规模经济行业．当大量投资形成大　批量生产能力时，必须通过强有力的金　融服务才能形成相应速度的需求增长。　１．对经销商而言．汽车金融服务实　现了批发和零售资金的分离。批发资金　是用于经销商库存周转的短期资金，零　售资金是用于客户融资的中长期资金，　两者性质不同，通过对经销商的库存融　资和对客户的消费信贷，促进了汽车销　售过程中批发资金和零售资金的相互　分离。　２．对消费者而言，高折旧率是汽车　消费的一个重要特点，如果以全款购　车，不仅要承担投资回报率大于贷款利　率的损失，而且要承担高折旧率的损　失。因此，融资不仅是解决支付能力不　足的问题，更重要的是降低资金运用的　机会成本。伴随汽车生产技术的发展，　汽车的重置价值不断降低，进一步加速　了汽车的折旧过程。　３．同银行相关业务相比，专业化是　专业汽车金融机构的“杀手锏”。汽车制　造商所设立的汽车金融机构与汽车制　造商“血肉相连”，因而能够保证其客户　获得连续稳定的金融服务。由于缺乏必　要的直接利益关联，商业银行不可能像　专业汽车金融机构那样在风险管理、市　场营销等一系列方面推进汽车金融服　务的专业化。专业的汽车金融机构具备　了对经销商的专门控制的能力，可以保　证对经销商的融资和销售记录完全一　致，没有任何差别，作到融资的零库存。　４　风险控制是汽车金融机构的优　势。在汽车金融服务中，客户开发和风　险控制等主要环节都需要金融机构与　制造商及经销商的紧密配合，专业汽车　金融机构通过开发专门的汽车金融服　务风险评估系统，既保证了业务的不断　扩大，又有效控制了风险。在风险控制　方面，汽车金融机构的风险评估、控制　和管理系统是专门针对汽车消费特点　开发的。它们有专门的风险评估模型，　专门的抵押登记管理系统，专门的催收　系统，专门的不良债权处理系统等等。　在国外，汽车消费贷款的７０％～　８０％均由汽车金融公二Ｊ提供，事实上汽　车金融公司已成为汽车企业的主要利　润来源之一。以通用为例．通用汽车公　司的经营业绩报告显示，２００５年第二季　度，该公司在北美地区的汽车销售业务　亏损额高达１２亿美元，但因其金融公司　盈利８．１６４Ｌ美元，从而在整体上降低了　亏损额度。　二、金融公司在我国的现状　汽车金融公司在国外已有近百年　的历史，但在我国还是个新生事物。　２００３年１Ｏ月３日和１１月１２日，中国银监　会分别发布《汽车金融公司管理办法》　和《汽车金融公司管理办法实施细则》。　２ＯＯ４年８月１７日，中国人民银行和中国　银监会联合颁发《汽车贷款管理办法》，　这些制度为中国汽车金融公司的诞生　提供了制度基础。　汽车金融公司正在逐渐走向汽车　信贷业的主导舞台，汽车信贷业也正在　渐渐复苏，但受多种因素影响，距离汽　车金融公司领舞汽车信贷的日子还需　要一段时间。　１．汽车金融公司在中国出现了水　！　堡墨卿皿呵皿墨！塑　谨　土不服，首先，提供贷款的范围还没有　放开。其次，汽车金融公司的贷款门槛　设置较高，对客户的审查非常严格，手　续繁琐。第三，利率优势没有显现。汽车　金融公司在国外承载着一个很重要的　功能，即根据市场情况调高或调低利　率，以促进或控制汽车消费。但目前国　内汽车金融公司的贷款利率仍普遍高　于银行利率，即便去年下半年以来车市　低迷，汽车金融公司也没有为了刺激消　费而推行低利率或零利率。　２．汽车金融公司要面对商业银行　的信贷竞争压力。汽车金融公司有自己　的长处和不足之处。一方面，汽车金融　公司车贷利率略高。国外的汽车金融公　司可以自主决定放贷利率，并且通常执　行的是零利率。但目前国内不少汽车金　融公司贷款利率比商行略高。此外，汽　车金融公司资金相对较少。现在国内汽　车金融公司两个融资途径：一是接受境　内股东３个月以上期限的存款；二是向　金融机构借款。有时这两个途径很可能　无法解决长远发展问题。银行的优势和　不足是显而易见的。一方面，银行的征　信体系较为完善，营业网点分布广泛。　另一方面，银行对于贷款人多要求提供　担保，而且等待时间偏长，让…部分潜　在客户望而却步。此外，汽车金融业务　风险较大，业务相对分散。投入人力、物　力相对更多，这会部分影响银行扩大该　业务的积极性。因此，与商业银行的竞　争将是汽车金融公司要长期面对的。　但是从发展远景而言，汽车金融服　务是和汽车制造、销售、消费过程紧密　结合的。在汽车金融产品开发、风险控　制方面，汽车金融公司具有专业性的优　维普资讯 http://www.cqvip.com

嘲　势。因此，今后国内的车贷市场也必将　有效拓宽，融资能力也会提高，进而可　移给汽车金融公司，使汽车销售手段得　从传统的商业银行贷款向汽车金融公　以促进我国汽车金融服务初期的发展，　到更集中的管理，有利于各种销售手段　司贷款转变。　为将来更广泛的开展业务打下良好基　的转换和组合，可更有力地推动汽车销　三、对我国金融公司发展的建议　础。二是对汽车消费贷款实行证券化。　售。这会使汽车厂家能够更专　ｔ９于制造　１．对融资渠道的建议。　汽车消费贷款实行资产证券化。资产证　和研发。汽车金融公司也可以获得更多　鉴于国内现状及国际　的通行做　券化是指将缺乏流动性但能够产生未　机会和渠道，充分发挥其优势和特点，　法，针对我国汽车金融公司融资渠道拓　来现金流的资产，通过结构性重组，转　融通资金，推动汽车销售及售后服务的　展有两点建议：一是争取进入银行间同　变为可以在金融市场上销售和流通的　发展。　业拆借市场拓宽融资渠道。目前我国银　证券，并赋予融资的过程。资产证券化　３．对信用体系构建的建议。　行间拆借市场的利率完全是市场化的，　有非常严格的前提条仲：被证券化的资　在我国建立完善的个人征信体系　同业拆借时双方经协商自愿确定利率　产必须具备良好的未来预期收益，要有　还需要一个漫长过程，远不是设计几个　大小，在市场竞争的过程中，平均利率　未来的现金流量作为保证。目前国内汽　软件、建几个数据库就能解决的。但急　会逐步形成，不会有较大的利差出现，　车消费贷款的规模日渐扩大。相关层面　于启动的汽车金融业务坐等其成也是　是目前最规范的短期资金融通市场。由　的法律、法规也正以较快的步伐进行完　不现实的。在日前条件下，汽车金融公　于对同业市场成员的准入资格和条件　善，预期收益虽然稳定性欠缺但前景颇　司应当与银行、经销商、加油站等建立　都有严格的限制，因此这一市场将有可　好，汽车消费贷款证券化在多方面的配　广泛联系，实行专业化分工合作来加快　能成为保障汽车金融公司资产安全的　合完善后，是可以作为资产证券化的新　信用购车服务体系的构建。具体来说，　规范化的融资渠道。而中国汽车产业发　的突破口的。　就是由汽车金融公司设立专业的汽车　展迅速，市场较为活跃，经历了前两年　２、对延伸业务的建议。　消费信用评估部门，由它对消费者信用　的“井喷”和２００４年的回落，正趋向于更　随着汽车租赁市场近年来的火爆、　能力进行考察和综合评估，并提出风险　理性和平稳的发展，资金来源潜力大，　二手车市场交易的日趋活跃，基于目前　处置预案。银行向汽车金融公司发放贷　流动性好，加之专业运作，如果能进入　车辆评估体系不完善的现状，无论是租　款并只需对汽车金融公司的资金运作　银行间同业拆借市场实现融资。银行向　赁业务还是二手车业务都适宜走品牌　进行常规监管。经销商负责汽车销售和　汽车金融公司提供短期贷款，而汽车金　路线来提高消费者信心，弥补评估体系　售后维修服务，在此过程中与加油站等　融公司向消费者提供中长期贷款，将有　的缺欠。汽车金融公司的逐渐成熟和对　协助汽车金融公司获得车辆及贷款购　助于该市场的进一步活跃和发展。那样　汽车金融公司管制的逐步放宽，汽车租　车者的信息，以便进行风险跟踪管理。　的话，汽车金融公司的融资渠道会得到　赁业务、二手车业务等町逐步由厂家转　［作者通联：合肥学院经济系　２３０６０１］　八十九团引种“光籽棉＂成功　囊　童红卫　２００６年ｌ１月ｌ５日，新疆兵团农五师八十九团综　合加工厂在加工“光籽棉”，只见棉花进入轧花机　后，棉籽仅经过一道剥绒机剥绒，从绞笼里出来的　棉籽就像一粒粒蓖麻一样黝黑发亮，没有普通棉籽　上常见的绒毛。　“光籽棉”是８９团从河南引进的棉花新品种“新　研三号”，２００６年共种植了９００亩，经测产，平均单产　４５０公斤。棉农刘文艺２００６年共种植了１００亩“光籽　棉”，籽棉单产达Ｎ５２０公斤。“光籽棉大面积栽培　后，棉花加工企业剥绒设备可将现行的三道改为仅　图为用手剥出的“光籽棉”的棉籽　用一道工序，减少人员和设备的投入。　［作者通联：新疆博乐市８９团宣传报道组８３３４０８］　！　至垦垦西四垦四兰！塑　４巷