财务分析中重要财务指标的计算及分析

序号项目财务指标公式标准值意义体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。分析提示低于标准值，企业短期偿债风险较大，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可行性重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。备注1变现能力比率流动比率流动资产合计/流动负债合计2.0速动比率存货周转率比流动比率更能体现企业偿还短期债务的能力，因流动资产中，尝包（流动资产合计-存货）/流动负债合计1/0.8括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可提高企业的变现能力。产品销售成本/［（期初存货+期末3.0存货）/2］存货周转天数360/存货周转率或［360*（期初存货+期末存货）/2］/产品销售成本120.0存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。企业购入存货、投入生产到销售出存货周转速度反映存货管理水平，存去所需要的天数。提高存货周转货周转速度越快，存货的占用水平越率，缩短营业周期，可以提高企业低，流动性越强，存货转换为现金或的变现能力。应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。应收账款周转率越高，说明其回收越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响企业资金周转及偿还能力。应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况，1、季节性经营的企业；2、大量使用分期收款结算方式；3、大量使用现金结算的销售；4、年末大量销售或年末销售大幅度下降。应收账款周转率销售收入/［（期初应收账款+期末应收账款）/2］3.0资产管理比率

财务分析中重要财务指标的计算与分析

序号项目资产管2理比率财务指标公式标准值意义应收账款周转天数越高，说明其回收越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响企业资金周转及偿还能力。分析提示应收账款周转天数，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况，1、季节性经营的企业；2、大量使用分期收款结算方式；3、大量使用现金结算的销售；4、年末大量销售或年末销售大幅度下降。营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业资产的管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合一起使用，可全面评价企业的盈利能力。备注360/应收账款周转率应收账款周转天数或［（期初应收账款+期末应收账款）/2］销售收入100.0营业周期存货周转天数+应收账款周转天数200.0营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长,说明资金周转速度慢。流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。该指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强，企业可采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。流动资产周转率销售收入/［（期初流动资产+期末流动资产）/2］1.0总资产周转率销售收入/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］0.8总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。资产负债率（负债总额/资产总额）*100%0.7反映债权人提供的也资本占全部资负债比率越大，企业面临的财务风险本的比例。该指标也被称为举债经越大，获取利润的能力也越强。如果营比率。企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60%-70%，比较合理、稳健；达到85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。财务分析中重要财务指标的计算与分析

序号项目财务指标公式标准值意义反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获取额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。备注产权比率3负债比率（负债总额/股东权益）*100%1.2有形净值债务率［负债总额/（股东权益-无形资产净值）］*100%1.5已获利息倍数（利润总额+财务费用）/财务费用2.5产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数够大，企业就有充足的能力偿付利息。企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。销售净利率净利润/销售收入*100%0.14盈利能力比率

销售毛利率［（销售收入-销售成本）/销售收入］*100%0.15该指标反映每一元销售收入带来的企业在增加销售收入的同时，必须要净利润是多少。表示销售收入的收相应获取更多的净利润才能使销售净益水平。利润保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。表示每一元销售收入扣除销售成本销售毛利率是企业净利率的最初基后，有多少钱可以用于各项期间费础，没有足够大的销售毛利率便不能用和形成盈利。形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。财务分析中重要财务指标的计算与分析

利序号项目能4力比率财务指标公式标准值意义企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产利用率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。净资产收益率反映企业所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是重要的财务比率。分析提示备注资产净利率净利润/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］*100%无净资产收益率净利润/［（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2］*100%0.085现金流量流动性分析现金到期债务比经营活动现金净流量/本期到期债务年经营活动现金净流量/期末流动负债1.5现金流动负债比0.5资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系，影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售数量、资金占用量的大小。可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步的剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析以经营活动的现金净流量与本期到。企业能够用来偿还债务的除借新债还期的债务比较，可以体现企业的偿旧债外，一般应当是经营活动的现金还到期债务的能力。流入才能还债。反映经营活动产生的现金对流动负企业能够用来偿还债务的除借新债还债的保障程度。旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。企业能够用来偿还债务的除借新债计算结果要与过去比较，与同业比较还旧债外，一般应当是经营活动的才能确定高低。这个比率越高，企业现金流入才能还债。承担债务的能力越强。同时也体现企业的最大付息能力。反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。反映每股经营所得到的净现金，其该指标反映企业最大分派现金股利的值越大越好。能力。超过此限，就要借款分红。现金债务总额比经营活动现金净流量/期末负债总额0.25销售现金比率获取现金的能力

经营活动现金净流量/销售额0.2每股营业现金流量经营活动现金净流量/普通股股数无6财务分析中重要财务指标的计算与分析

取现序号项目财务指标公式标准值意义分析提示金6的说明企业资产产生现金的能力，其把该指标求倒数，则可以分析，全部能值越大越好。资产用经营活动现金回收，需要的期力全部资产现金收回率经营活动现金净流量/期末资产总额0.06间长短。因此，该指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。进5年累计经营活动现金净流量/同现金满足投资比率期内的资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数每股营业现金流量/每股现金股利现金营运指数企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金靠外部融资来补充。分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。备注7财务弹性分析0.82经营活动现金净流量/经营所得的现金0.9