CDS（信用违约互换，Credit Default Swap）是一种金融衍生品，用于对冲信用风险。它是一种合约，由两方交易对手（通常是一个买方和一个卖方）之间订立，其中买方支付一定的保费，以获得卖方在特定事件（如债务违约）发生时的赔偿。
CDS的目的是为了保护债权人免受债务违约的损失。当债务发行人违约时，CDS的买方可以向卖方索赔，卖方会支付买方合同规定的金额。CDS的买方相当于购买了债务违约的保险，而卖方则承担了相应的风险。
举个例子，假设公司A发行了一笔债券，债券持有人可以购买CDS来保护自己免受公司A违约的风险。如果公司A确实违约了，CDS的买方可以向卖方索赔，卖方会支付合同规定的金额给买方。
需要注意的是，CDS市场也存在一些风险，如流动性风险和对冲不足等。此外，CDS也曾在金融危机中引发争议，因为它可以被用于投机目的，导致市场不稳定。
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