光伏融资租赁经营风险案例研究

光伏融资租赁经营风险案例研究

传统的燃料能源日渐枯竭,加之全球环境问题日益恶化,新型可再生能源备受关注。光伏能源具有无污染、无消耗、安全性强的特点,如何开发利用光伏能源成为全球能源战略竞争的重点。虽然我国的光伏行业在国家的政策扶持下迅猛发展,但同样也面临诸多难题,如我国的光伏出口企业频繁遭受国际上的“双反”攻击,光伏出口企业该如何应对这些“双反”政策带来的影响,光伏发电项目如何解决并网难题及快速增长的产业如何缓解巨额的融资压力等。光伏融资租赁模式的运用不仅可以解决光伏并网问题还可以解决其融资难题。

光伏融资租赁模式中租赁物是光伏电站或电站光伏设备,电站发电不仅可以产生稳定的现金流且投资回报率较高,还具有较好的金融投资属性。对融资租赁公司而言,经营风险与自身的流动性管理影响其核心竞争力,因此以光伏融资租赁为切入点,研究融资租赁公司的经营风险是一项很有意义的课题。本文以H融资租赁公司在九江的分布式光伏融资租赁项目为案例,结合实地调研与比较分析的研究方法进行案例解析。通过对H融资租赁公司九江分布式光伏项目不同融资模式的收益率、敏感性及风险分析得出融资租赁模式是目前承租人公司较为适用的融资方式;对承租人公司的相关财务指标进行分析得出该承租人公司的总体营运能力一般,盈利能力较弱,且有一定的偿债压力,该承租人公司存在一定的财务风险和经营风险;通过H融资租赁公司的风控体系和九江光伏项目的风险预案分析得出H融资租赁公司的风险管理委员会和风控部在计量评估项目风险时没有运用专业化的风险计量工具,过多的依赖自身的经验判断,经营风险监控趋向“平面化”和“静态化”,需建立更完善的风险预案。

最后,基于案例分析得出H融资租赁公司在开展光伏融资租赁业务中的经营风险管理启示主要有:加强承租人准入评估并建立科学的评估模型、注重公司自身的流动性管理、加强业务操作规范及引入物联网技术加强风险监管等。